В последнее время многие компании в маркетинговых целях заявляют о полном отсутствии конфликта интересов и работе по A-Book модели. Но, как показывает практика, в большинстве случаях это не так. Компаниям просто выгоднее работать по «кухонной» схеме, поскольку в этом случае их доходы значительно выше. Проблема в том, что даже в этом случае у хороших трейдеров на среднесрочной и длительной дистанции возможность получить прибыль сведена к минимуму.

Независимо от выбранной бизнес-модели, существует три основных риска, с которыми придется столкнуться любому Форекс-брокеру. Хотим, однако, подчеркнуть, что данные риски актуальны для устоявшихся компаний, которые обладают всеми атрибутами полноценного брокера, а не только названием. Вторая схема чревата репутационными потерями, ведь потерявший деньги инвестор вряд ли снова пополнит депозит. Однако в долгосрочной перспективе можно снова привлекать новых клиентов соблазнительными условиями и рекламными акциями, продолжая круговорот клиентов.

Позиционная торговля: суть, преимущества и нюансы. Примеры стратегий

Выйти на фондовую биржу можно только через посредника (брокер или банк). На фондовом рынке можно купить реальные ценные бумаги (например, акции Apple Inc.), а не просто играть на их цене (фактически ими не владея). Ведь логично, что сделка объемом 0,01 лота вряд ли будет выводиться за пределы внутренней брокерской системы – ее проще перекрывать внутри себя, или брокер будет выводить ее себе в убыток. С другой стороны, брокер A-Book заинтересован в поддержании репутации, потому с большой вероятностью он будет работать по гибридной схеме, избегая своего участия в цепочке в качестве контрагента. Выделяют два вида технологий работы брокеров – это модели A-Book и B-Book.

Кроме того, часть клиентских сделок может быть закрыта обратными сделками других клиентов этого же брокера. В придачу, это дешевле, чем выводить сделки на «межбанк». Во втором случае, брокер заинтересован в убытках клиента. Часто возникают грязные приемы, в результате чего, все трейдеры рано или поздно сливают свои депозиты. А если трейдер работает в убыток, то и инвесторы несут потери.

Комиссия в системе ECN зависит от размера сделки и при больших объемах торгов может достигать серьезных значений. Тем не менее, ваши ECN сделки все равно не будут стоить дорого. В торговом стакане отображаются не только котировки, но и объемы каждой заявки всех участников торгов. Получается, что клиенты, ведущие торги на форекс-кухне, рискуют не только не заработать из-за выдуманных ограничений, но и столкнуться с затруднениями при попытках вывести собственные средства.

Если сделка трейдера прибыльна, маркетмейкер может перенаправлять заявку дальше агрегатору ликвидности, еще его называют поставщик ликвидности. И тем не менее, многие брокеры используют модель B-Book и даже об этом не умалчивают. То есть он физически не может конкурировать с брокером B-Book, у которого всех этих затрат нет. Трейдеры же в свою очередь не особо разбираются во всех этих моделях, отдавая предпочтение более выгодным условиям и тем самым наоборот стимулируя появление подобных «кухонь».

Модели A-Book и B-Book

Поэтому, в большинстве случаев, брокеры применяют гибкий гибридный подход, совмещая A-Book и B-Book. Часть клиентских сделок выводиться на «межбанк», а другая часть уже перекрывается брокером. Если говорить честно и открыто, разницы между этими счетами практически нет. Можно даже сказать, что Pro ECN MT4 — это тот же самый ECN MT4, но только в более красивой обертке.

Таким образом, брокер B-book несет ответственность перед клиентом за счет собственных средств, то есть прибыль клиента является убытком брокера и наоборот. Это позволяет брокеру использовать спред с обеих сторон, не принимая на себя каких-либо рыночных рисков, поскольку позиции взаимозачитываются. Если брокер работает таким образом, то это фактически приводит к некоторым опасностям. Обманутые клиенты не будут молчать и, несомненно, нанесут ущерб имиджу брокера, который крайне важен для достижения успеха на рынке Форекс. Конечно, нам всем хотелось бы торговать на межбанке, но вы поймите, что никто не будет направлять вашу сделку 0,01 лотом на реальный рынок.

Глубина рынка (биржевой стакан) – это инструмент, отражающий информацию об ордерах продавцов и покупателей на текущий момент. Очень важно иметь представление о разнице видов брокеров на форексе для достижения успеха в торговле на форексе. Комиссия ECN — это суммарное значение всех вычетов, которые взимают ECN-сети и ECN-брокеры за совершение покупки или продажи. Конечно, это трудно назвать серьезным недостатком — все мы понимаем, для чего она нужна.

ECN vs STP

B-book брокеры, в отличие от A-book, не передают ордера провайдерам ликвидности. Однако, маркетмейкеры также могут получать прибыль за счет комиссионных, предоставляя ликвидность компаниям клиентов. Это значит, что трейдеры фактически играют против брокера, где заработок трейдера – убыток брокерской компании, и наоборот. Многие форекс брокеры выбирают именно эту модель, поскольку потенциальная прибыль высока. Тем не менее, высоки и издержки маркетмейкеров, включающие настройку торговых систем и алгоритмическую торговлю. Слитые депозиты не пополняют копилку их бюджета, их основной заработок – это комиссия, которую они не могут сделать слишком низкой.

Ваша способность профессионально применять эти модели определяет, сколько вы от них выиграете. Эти модели — всего лишь инструменты для ведения бизнеса. Маркет-мейкер часто занимает противоположную сторону позиции клиента. Квалифицированный риск-менеджер должен уметь отличать последовательную стратегию от регулярных азартных игр.

Очень быстрое исполнение ордеров

Его значение определяет процент запрошенного торгового объема, который поступает на внешний рынок. Эта функция помогает снизить вероятность воздействия токсичных потоков на поставщиков ликвидности, одновременно эффективно хеджируя риски. Тем более что практически все брокеры, работающие с частными лицами (так называемый «ритейл»), работают именно по смешанной модели. Как видно, разница доходов между A-book и B-book схемой составляет более чем шесть раз!

• Если брокер работает через ECN, это обходится ему гораздо дороже, чем работа с другими системами, следовательно, брокеру нужно покрывать расходы и зарабатывать.
• Эти нехитрые расчеты показывают, что доход от клиентских потерь значительно превышает комиссионную прибыль.
• Лучше всего станет понятно, что же такое кухни Форекс и как они работают, после рассмотрения системы функционирования финансово-валютного рынка.
• В действительности же форекс — очень непредсказуемый рынок, и модель B-book связана как с большими доходами, так и с большими потерями.
• Просто есть обстоятельства, которые вынуждают его выбирать такую бук модель.

В технологии ECN брокер выступает посредником, обеспечивая прозрачность сделок и скорость передачи данных. ECN-протокол (электронная торговая сеть) — это технология, при которой ордера клиента напрямую без обработки дилинговым центром поступают к поставщикам ликвидности, исключая конфликт интересов. Таким образом, STP-брокер заинтересован в том, чтобы его клиенты зарабатывали, наращивали свои депозиты и заключали еще больше сделок.

Поскольку кухне-брокеру зачастую выгодно, чтобы трейдер лишался своих денег, то он будет вести нечестную игру и использовать все возможности, чтобы не дать нормально работать. Это могут быть шпильки, проскальзывания, зависания, реквоты и прочие «прелести». Как видим, используя B-Book модель очень сложно достичь баланса интересов брокера и клиента. К тому же, конкуренция Как стать брокером среди брокеров настолько высокая, что большинство из B Book брокеров просто перестали «помогать сливать» и дают трейдерам нормально торговать. Кроме того, как известно, 90-95% трейдеров теряют свой депозит на протяжении 6 месяцев, что на руку Би-бук брокеру. Форекс это единственный рынок, где брокер может торговать против вас, прибегая к модели похожей на букмекерскую.

Что такое MyFxBook, чем он полезен трейдеру и инвестору

Таким образом, для брокера выгодно, чтобы клиент торговал как можно дольше и не терял свои деньги, поэтому многие трейдеры считают брокеров A-book более надежными или прибыльными. Еще одно преимущество такого подхода — более низкая стоимость лицензии и упрощенные условия регулирования. Сегодня это имеет большое значение, потому что трейдеры, как правило, выбирают брокеров с регулированием в известных юрисдикциях, в то время как оффшорные компании без регулирования теряют клиентов и доверие. ECN торговля — это торговля на бирже с использованием электронной системы осуществления сделок покупки и продажи, ее основным преимуществом является полное устранение посредников. ECN торговля осуществляется через ECN-брокера, который выводит сделки клиентов в систему и берет за это незначительную комиссию. Дилинговый отдел брокера будет выполнять заказы этих трейдеров собственными силами через корзину ликвидности B-book.